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2025-11-26 13:00:00
當(dāng)下，港股無疑正成為全球資本市場上最具吸引力的估值洼地。南向資金大手筆買買買，年內(nèi)凈買入額突破1.3萬億港元，累計(jì)凈買入規(guī)模更是歷史性突破5萬億港元大關(guān);外資機(jī)構(gòu)也持續(xù)“掃貨”優(yōu)質(zhì)潛力港股，多路國際長線資金借道港股IPO熱潮，積極購入中國資產(chǎn)，并且美聯(lián)儲降息大周期下，海外資金有望加速回流港股。
全球資本用真金白銀投票看好香港市場，作為港股核心資產(chǎn)的科技板塊更是備受青睞，今年以來，恒生科技指數(shù)漲幅超過30%，港股通科技漲幅超過40%，領(lǐng)漲全球，但估值仍顯著低于全球主要科技指數(shù)，較大上升空間持續(xù)吸引資金抄底優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
當(dāng)前科技行情敘事仍由AI主導(dǎo)，但資金情緒更為謹(jǐn)慎，市場更加青睞有業(yè)績支撐、有成長潛力、有政策加持的細(xì)分領(lǐng)域和頭部公司。這其中，智算云業(yè)績高增，且受益于AI浪潮和“國產(chǎn)替代”東風(fēng)的云計(jì)算稀缺標(biāo)的金山云，正在釋放出強(qiáng)勁的成長潛力和投資價(jià)值。
金山云Q3財(cái)報(bào)顯示，總收入為24.8億元，同比增長31%;調(diào)整后經(jīng)營利潤扭虧為盈達(dá)1,536萬元，盈利水平向好;智算云收入當(dāng)季同比增長近120%，成為驅(qū)動(dòng)業(yè)績增長的強(qiáng)勁引擎。
今年以來，金山云持續(xù)加碼人工智能布局，近期宣布投入超20億港元擴(kuò)張基礎(chǔ)設(shè)施及提升云服務(wù)能力以支持人工智能業(yè)務(wù)。此外，金山云打造北京-武漢雙研發(fā)中心，吸引創(chuàng)新人才持續(xù)加入，武漢員工相比2022年增長1.8倍，為人工智能戰(zhàn)略打造了堅(jiān)實(shí)的人才根基。當(dāng)下國內(nèi)AI云市場進(jìn)入爆發(fā)期，金山云有望抓住更多市場紅利，持續(xù)激發(fā)長期增長潛能。瑞銀指出，市場可能低估了金山云和AI業(yè)務(wù)潛在發(fā)展機(jī)會。
當(dāng)下，摩根大通、安本投資等優(yōu)等機(jī)構(gòu)紛紛看多中國資產(chǎn)，強(qiáng)調(diào)中國科技行業(yè)的成長潛力與港股市場的估值優(yōu)勢。美銀最新發(fā)布的亞洲基金經(jīng)理調(diào)查也顯示，投資者對中國市場的參與度顯著回升。金山云所處賽道坡長雪厚，兼具自身優(yōu)勢明顯，有望迎來翻倍行情。